國內(nèi)鋼材直接出口的韌性遠超出預(yù)期。前10個月，我國粗鋼（含鋼坯）凈出口量為9464.49萬噸，同比增長了22.04%，占粗鋼產(chǎn)量的比重為11.13%，相比2023年提升約2.5個百分點。
2024年下半年以來，海外針對中國鋼鐵產(chǎn)品的貿(mào)易保護措施升級，東南亞及南美國家紛紛對中國鋼鐵產(chǎn)品采取“雙反”（反傾銷和反補貼）措施。同時，隨著美國大選的落幕，當選總統(tǒng)特朗普主張對中國產(chǎn)品加征60%的關(guān)稅，對全球其他國家產(chǎn)品加征10%的關(guān)稅。這一主張一旦執(zhí)行，短期內(nèi)會對中國鋼材的直接出口產(chǎn)生較大影響。
但當下與上一輪貿(mào)易戰(zhàn)期間有一個很大的不同是，上一輪貿(mào)易戰(zhàn)期間正值國內(nèi)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革階段，且鋼材內(nèi)需表現(xiàn)尚可，國內(nèi)外鋼材價格基本上持續(xù)倒掛；而當下國內(nèi)鋼材市場則呈現(xiàn)內(nèi)需疲弱的格局，國內(nèi)外鋼材的價差依然處于中等偏高的水平，價格優(yōu)勢依然存在。所以，盡管外部環(huán)境轉(zhuǎn)差，2025年粗鋼凈出口預(yù)計仍能保持小幅增長，預(yù)計增幅在2.4%左右，增量為265.79萬噸。
綜合上述分析，2025年鋼材市場將呈現(xiàn)供需雙降格局，疊加原料端處于擴產(chǎn)周期，成本支撐作用進一步減弱，所以預(yù)計鋼材價格全年重心將進一步下移。若供應(yīng)端政策進一步收緊，鋼企利潤有階段性擴張的可能。 |
